ธนาคารกลางจีน ปรับดอกเบี้ย LPR เป็นส่วนหนึ่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน โค้งท้ายปีรัฐบาลจีนเตรียมออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษเพิ่มอีก1-2ล้านล้านหยวน หนุนบริโภคในประเทศ

จิรดา ภักดิ์วิไลเกียรติ เจ้าหน้าที่วิจัยอาวุโส ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เผยบทวิเคราะห์ ธนาคารกลางจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (Loan Prime Rate – LPR) ประเภท 1 ปี (ดอกเบี้ยอ้างอิงที่ใช้ในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้น)  และประเภท 5 ปี (ดอกเบี้ยอ้างอิงที่ใช้ในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาว เช่น สินเชื่อที่อยู่อาศัย) ลง 0.25% อยู่ที่ 3.1% และ 3.6% ต่อปีตามลำดับ ซึ่งเป็นไปตามคาด หลังจากที่มีการปรับลดอัตรา ดอกเบี้ย LPR ล่าสุดในเดือนก.ค. 2567 และสอดคล้องกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของจีน (7-day reverse repo) เมื่อเดือนก.ย. 2567 ที่ผ่านมา 

การปรับลดดอกเบี้ย LPR เป็นเพียงส่วนหนึ่งของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน โดยผลต่อเศรษฐกิจหลัก ๆ ยังต้องอาศัยเม็ดเงินจากมาตรการทางคลังเข้ามาช่วย ซึ่งคาดว่าจะมีความชัดเจนในช่วงปลายเดือนต.ค. - ต้นเดือนพ.ย. 2567  ทั้งนี้ หลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ย LPR ล่าสุดในเดือนก.ค. 2567 การเติบโตของสินเชื่อยังคงชะลอลงจาก 8.7%YoY ในเดือนก.ค. 67 มาอยู่ที่ 8.1%YoY ในเดือนก.ย. 2567

ในช่วงที่เหลือของปี 2567 ธนาคารกลางจีนมีแนวโน้มปรับลดสัดส่วนการกันสำรอง (RRR) ของธนาคารพาณิชย์ลงเพิ่มเติมที่ 0.25-0.50% ตามถ้อยแถลงของผู้ว่าการธนาคารกลางจีน รวมถึงคาดว่า ทางการจีนจะออกพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวพิเศษเพิ่มเติมมูลค่า 1 – 2 ล้านล้านหยวน เพื่อเข้ามาสนับสนุนการใช้จ่ายภายในประเทศผ่านโครงการ Trade-in และแก้ไขปัญหาหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น

เศรษฐกิจจีนในไตรมาส 4/67 คาดว่าจะเติบโตเร่งขึ้นจากไตรมาสที่ 3/67 เป็นผลจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่คาดว่ายังไม่เพียงพอที่จะทำให้ GDP ทั้งปี 2567 เติบโตได้ตามเป้าหมายของทางการที่ 5.0% (เศรษฐกิจจีนไตรมาส 4/67 ต้องเติบโตถึง 5.3-5.4%YoY)