ทองคำจะพุ่งเมื่อได้กลิ่นสงคราม ทำไมถึงเป็นแบบนั้น?

สถานการณ์เบื้องหลัง

• มีโอกาสที่ความขัดระหว่างอิสราเอลกับฮามาสอาจจะขยายวงกว้าง เนื่องจากมีโอกาสที่อิหร่านอาจจะเข้ามาเอี่ยวด้วย ในฐานะผู็สนับสนุนเบื้องหลังของฮามาส (ในฉนวนกาซา) และกลุมฮิซบุลลอฮ์ (ในเลบานนอน) ทำให้สหรัฐฯ เตือนว่าอิสราเอลมีโอกาสต้องทำศึกสองด้าน
• อิหร่านเตือนให้อิสราเอลหยุดสงครามในฉนวนกาซา ไม่อย่างนั้นสถานการณ์ในภูมิภาคนี้จะ 'อยู่เหนือการควบคุม' ในขณะที่สหรัฐฯ เปิดใช้งานระบบป้องกันภัยทางอากาศทั่วตะวันออกกลาง โดยอ้างถึง 'การยกระดับ' โดยอิหร่านและพันธมิตรตัวแทนของอิหร่าน
• ความเคลื่อนไหวเหล่านี้ทำให้โลกต้องจับตาว่าสงครามในปาเลสไตน์และอิสราเอลจะลุกลามเป็นสงครามระดับภูมิภาคหรือไม่? หรือจะกลายเป็นสงครามโลกหรือไม่? และจะส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร?

สิ่งที่เกิดขึ้นกับการลงทุน
ในขณะที่เกิดสงครามในปาเลสไตน์และอิสราเอล ราคาทองคำในไทยพุ่งสูงสุด สาเหตุส่วนหนึ่งเพราะสงครามในอิสราเอล ราคาน้ำมัน และเงินบาทที่อ่อนลง แต่ปัจจัยเรื่องสงครามเป็นสิ่งที่จะส่งผลต่อทิศทางราคาทองคำได้มาก หากสัญญาณของความขัดแย้งจะขยายวงต่อไป 

ไม่ใช่แค่ราคาทองในไทยที่พุ่งสูงสุดเท่านั้น แต่ราคาทองคำในออสเตรเลีบก็พุ่งสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสาเหตุเพราะสงครามในปาเลสไตน์ และทองคำในประเทศอียิปต์ก็พุ่งขึ้นเช่นกัน ซึ่งอียิปต์ถือเป็นประเทศที่ใกล้ชิดสมรภูมิที่สุดประเทศหนึ่ง และน่าจะสะท้อนถึงความหวาดผวาของนักลงทุนได้ดี 

ราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นถึงกว่า +100 ดอลลาร์/ออนซ์/ต่อวัน จากการประเมินของ แลรี เลพาร์ด (Larry Lepard) ผู้จัดการร่วมและผู้ก่อตั้งบริษัท Equity Management Associates ซึ่งบอกกับสำนักข่าว Kitco และเขาประเมินว่ามีโอกาส 20% ที่ความขัดแย้งในปาเลสไตน์จะบานปลายไปสู่ “หายนะที่บรรเทาลงไม่ได้”  

ทำไมทองพุ่งเมื่อเกิดสงคราม?
ทองเป็นสินทรัพย์การลงทุนที่มีมูลค่าในตัวมันเองโดยไม่ต้องอิงมูลค่า หรือที่เรียกว่า inhеrеnt valuе แม้ว่าราคาทองคำจะขึ้นๆ ลงๆ ไปตามความต้องการของตลาด แต่มูลค่าลึกๆ ในตัวมันจะไม่สูญสิ้นไป ต่างจากเงินตราที่อาจจะเสียมูลค่าลงไปมากมาย 

หากประเทศที่เป็นเจ้าของสกุลเงินนั้นเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ทำให้ค่าเงินลดลง ดังนั้น ในภาวะที่ค่าเงินลดลง นักลงทุนหรือประชาชนทั่วไปก็จะสะสมทองคำ เพราะมูลค่าของมันยังคงเดิม (หรือลดลงน้อย) มันจะช่วยรักษามูลค่าทรัพย์สินที่ถือไว้ไม่ให้สูญหายไปเมื่อเงินเฟ้อหนักขึ้น มันจึงเป็นสินทรัพย์ที่เอาไว้เก็บรักษามูลค่า (Store of value)

ด้วยความที่ทองคำมีมูลค่าในตัวมันเอง เมื่อเศรษฐกิจพังทลายหรือเกิดสงครามจนทำให้เงินตราหรือการลงทุนแบบอื่นๆ เสียมูลค่าไปมากมาย ทองคำจะยังอยู่ยงคงกระพันเช่นเดิม และจะยิ่งเป็นที่ต้องการมากขึ้นเพราะความ "คงกระพัน" ของมัน ดังนั้นทองคำจึงกลายเป็นสินทรัพย์การลงทุนที่ปลอดภัย (Safe Haven) 

ถ้าเกิดสถานการณ์วันสิ้นโลก
ในส่วนของสงคราม นักลงทุนจะต้องมีสถานการณ์จำลองเอาไว้ในใจ นั่นคือ "สถานการณ์จำลองวันสิ้นโลก" หรือ Doomsday Scenario นั่นคือคำนวณว่าหากเกิดสถานการณ์ที่ลวร้ายที่สุด การลงทุนแบบไหนที่จะรักษษมูลค่าเอาไว้ได้มากที่สุด คำตอบก็คึอ ทองคำ

ในเวลาที่สงครามในปาเลสไตน์ไม่มีท่าทีจะซาและและยังอาจจะกระจายไปในภูมิภาค มันจึงกระตุ้นให้เกิด Doomsday Scenario ในหมู่นักลงทุนได้เช่นกัน เนื่องจากภูมิภาคตะวันออกกลางเป็นพื้นที่ผลิตน้ำมันหลักๆ ของโลก (โดยเฉพาะซาอุดีอาระเบีย, อิหร่าน, อิรัก) และยังเป็นจุดเชื่อมต่อเส้นทางการค้า (คลองสุเอซที่อียิปต์) 

ภาวะความขาดแคลนที่อาจจะเกิดจากสงคราม ไม่ว่าจะขาดแคลนพลังงานหรือขาดแคลนสินค้าถ้าเส้นทางขนส่งถูกปิดกั้น จะทำให้เกิดสถานการณ์แบบ Doomsday Scenario ได้ง่ายๆ ยิ่งไม่ต้องพูดถึงเหตุการณ์แบบ Doomsday จริงๆ นั่นคือ "วันสิ้นโลก" อันเกิดจากการใช้อาวุธทำลายล้างสูง